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尽早认识新常态 站在时间的一边

■谈股论经

■文兴

春光明媚,乍暖还寒,上海的一些景点人不多,看风景是一个不错的选择。疫情虽然没有过去,但复工复产后,整个城市逐渐走向常态,上下班高峰依旧会堵车,人们的脸上还戴着口罩,能保持距离的场所依旧保持着必要的距离。

近期刺激耳目的“新闻”少了不少,即便有耸人听闻的消息,一般也当作“传说”和“谣言”看待,口罩恢复常态供应了,上海的高三和初三学生的开学时间也确定了,常态向我们走来。

一些上市公司季报公布了,很差。据不完全统计,截止4月15日,已披露一季报业绩预告的约1640家公司,预亏公司居然达710家,比例高达43.3%;其中首亏为449家。加上预减、略减的,报忧比例为69.76%。

国际货币基金组织(IMF)4月14日发布新一期《世界经济展望报告》,预计今年全球经济将下降3%,为上世纪30年代大萧条以来最糟。这一预计与今年1月的预测相比,下调了6.3个百分点,又是一个惨烈的“展望”。国家统计局4月17日公布中国经济一季度多项经济指标,也是一样惨烈:一季度国内生产总值同比下降6.8%,前值为增6%;一季度固定资产投资同比降16.1,前值降24.5%;一季度房地产开发投资同比下降7.7%,前值降16.3%;3月规模以上工业增加值同比降1.1%,前值降13.5%;3月社会消费品零售总额同比降15.8%,前值降20.5%。直接大白话:GDP第一季度为负的6.8%。

经济增长不佳,钱去哪儿呢?根据央行最近披露的金融数据,一季度人民币存款共增加8.07万亿元左右,住户存款增加6.47万亿元,非金融企业存款增加1.86万亿元。住户存款增加6.47万亿是什么概念?这就是说,一季度91天里,平均每天超过700亿存款涌向银行!报复性消费没看到,反而看到了报复性存款。

再细看存款结构,谁在存款呢?数据说明企业和居民的存款余额是正值,财政余额和非银行金融机构余额为负值。这说明疫情尚未结束,打算报复性消费的并没有去消费,而在报复性存款了。

企业和居民有钱不花,反应了他们对未来的预期,这个预期对拉动经济、促进消费不是一个好消息。日前,李迅雷呼吁:居民收入减少,失去工作的比重是非常明显的,因此对居民的救助力度应加大。“如果以1万亿来讲,按14亿人口计算,人均也有700-800元,这是可以考虑的。”我国传统上救助企业比较多,以解决就业问题。近期美国直接给居民发钱,反响不错,连美股也快速上涨给人又要创历史新高的感觉。也有人给我国政府建议:实施普惠的现金补贴计划,给18岁以上的全体公民每人发2000元现金。这个年龄段的公民约有11亿人,预算发放2.2万亿元。

A股早就脱离剧烈动荡的区间,原来单向流出的北向资金结束了单一方向的流动,开始有进有出,而近期以流进为主,虽然数额不算巨大,但冠以“常态”基本不错。眼下美联储大放水,表现得无所不能,在经济偏衰退的状态下,中国这种有内需的经济体相对就要好很多。国家统计局新闻发言人毛盛勇17日表示,3月份经济指标比1月、2月份明显改善,这种改善势头能够延续下去,随着复工复产加快统筹推进,二季度经济表现会更好,会明显好于一季度。随着全球疫情逐渐控制,预计下半年经济也会明显比上半年更好。前期压抑的一些消费会得到一些回补,中国的消费潜力是巨大的。下一阶段随着经济逐步恢复,居民收入的增长也会逐渐好转。

时间渐渐转到对做多有利的一方了。

还有一个事例说明要站在时间的一边。李嘉诚父子连续出手增持长实集团和长和股份,17日上午长和系股价集体上涨。加上最新增持动作,自3月20日以来不到一个月的时间,李嘉诚及李泽钜已耗资近9亿元购买旗下公司股份,其中8亿元用于增持长实集团。经估算,通过这一系列的增持行动,李嘉诚已浮盈约1.5亿港元。另据估算,自3月19日港股调整以来,李嘉诚个人身价大涨450亿港元。

看到没有,面临危机,转化危机,李嘉诚再次用行动证明自己站在时间的一边。

做投资,特别做A股投资,必须考虑A股与港股与美股之间的关系,关注李嘉诚,就是关注港股,看美联储就是关注美股。如今疫情再如何变化,经济数据如何差,但在国际资本市场,投资者还是盯着美联储的。最近美股在国际主要的股市中反弹是最确定的,反弹幅度也是最大的,它比欧洲、比其他股市走得更坚决。这是国际资本面对危机的表现。

通过这次疫情冲击,中国宏观数据表明了冲击的程度,但中国抗疫举措也让世人都看到中国经济的韧性,也看到产业链的吸引力。据外汇管理局披露,一季度境外投资者减持境内的股票大约是100亿美元,相对于中国股市的规模来讲,实际上占比是非常低的,对市场的影响也是非常小的。同时,股市的资金流动并没有持续的一个方向,总体是呈现双向波动的,3月中旬净流出,3月下旬则是净流入,所以相关投资的变动是在合理的范围内。未来中国的市场以及人民币资产对境外资金仍然会有比较强的吸引力。

笔者认为,要尽早认识新的常态,站在时间的一边。

posted @ 21-01-11 09:31 作者:admin 点击量:

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